PENGARUH TOTAL HUTANG PERUSAHAAN, NILAI PENERBITAN DAN PERINGKAT PENERBITAN SUKUK TERHADAP RETURN SAHAM

Lu’lu’ Al Maknun; Zaenal Alim Adiwijaya

doi:10.32497/akunbisnis.v8i1.6520

Authors

Lu’lu’ Al Maknun Universitas Islam Sultan Agung
Zaenal Alim Adiwijaya Universitas Islam Sultan Agung

DOI:

https://doi.org/10.32497/akunbisnis.v8i1.6520

Keywords:

Penerbitan, Sukuk, Return Saham

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh penerbitan sukuk terhadap return saham perusahaan di Indonesia, dengan variabel independen berupa total hutang perusahaan, nilai dan rating penerbitan. Perusahaan menerbitkan sukuk sebagai alternatif pembiayaan yang diharapkan dapat meningkatkan kinerja dan aktivitas perusahaan, sehingga investor akan tertarik untuk melakukan investasi. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif, dengan data sekunder berjumlah 49 sampel. Regresi linier berganda digunakan untuk menguji return saham atas penerbitan sukuk. Hasil penelitian menunjukkan bahwa total hutang perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap return saham perusahaan, nilai penerbitan sukuk tidak berpengaruh positif tidak signifikan terhadap return saham perusahaan, peringkat sukuk berpengaruh positif signifikan terhadap return saham perusahaan, semua variabel independen secara bersama memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen.

References

Ainurrochma, E., & Priyadi, M. P. (2016). Pengaruh Nilai dan Rating Penerbitan Sukuk serta DER Perusahaan terhadap Reaksi Pasar. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(12).

Apriyanti, N., & Harisriwijayanti. (2022). Pengaruh Current Ratio, Arus Kas Operasi dan Leverage Ratio terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2016-2020. Jurnal Pendidikan Tambusai, 6(2), 13.036-13.045.

Firmayeska, S., & Sovita, I. (2023). Pengaruh Nilai, Rating, Umur Penerbitan Obligasi Syariah (Sukuk) Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan-Perusahaan Yang Menerbitkan Obligasi Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 1(3), 268-280.

Fungáčová, Z., Godlewski, C. J., & Weill, L. (2015). Does the Type of Debt Matter? Stock Market Perception in Europe. Working Paper Institute de Finance de Strasbourg.

Halim, A. (2018). Analisis investasi dan aplikasinya dalam aset keuangan dan aset riil (2nd ed.). Salemba Empat.

Handoko, B. L. (2021, July 13). Teori Sinyal dan Hubungannya dengan Pengambilan Keputusan Investor. BINUS Accounting. Retrieved September 7, 2023, from https://accounting.binus.ac.id/2021/07/13/teori-sinyal-dan-hubungannya-dengan-pengambilan-keputusan-investor/

Herli, M., & Nuraniyah, K. (2018). Reaksi Pasar terhadap Penerbitan Obligasi Syariah (Sukuk) di Indonesia. Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi, 6(1).

Iskandar, M., & Ridwan. (2019). Pengaruh Penerbitan Sukuk terhadap Reaksi Pasar (Survey terhadap Perusahaan-perusahaan yang Menerbitkan Obligasi Syariah yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Selama Tahun 2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 4(3), 496-503.

Permatalia, R., & Istan, M. (2020, Desember). Analisis Pengaruh Penerbitan Sukuk terhadap Abnormal Return Perusahaan di Indonesia. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 8(2), 222-231. https://doi.org/10.30871/jaemb.v8i2.2595

Pratama, W. M., & Syahzuni, B. A. (2023). Pengaruh Nilai Penerbitan Sukuk, Rating Sukuk Dan Risiko Sukuk Terhadap Return Saham. Journal Advancement Center for Finance and Accounting, 3(2), 57-74.

Puspitasari, M., & Thoha, M. N. F. (2021, Juni). Pengaruh Rasio Hutang terhadap Ekuitas, Rasio Saat Ini, Rasio Cepat, Peralihan Aset dan Pengembalian Aset terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar Kimia. Reviu Akuntansi, Manajemen, Dan Bisnis, 1(1), 27-37. https://doi.org/10.35912/rambis.v1i1.394

Ramadhan, A. (2019). Pengaruh Utang Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 3(1), 16-27. https://doi.org/10.31955/mea.vol3.iss2.pp

Rozaq, M., & Anatul, N. (2022, September). Pengaruh Penerbitan Sukuk Terhadap Reaksi Pasar Modal Syariah di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 1(2), 111-121. https://doi.org/10.57210/j-ebi.v1i02.63

Silalahi, E., Sihombing, A. E., & Purba, M. N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan dan Minuman Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3(3), 898-910.

Sitorus, T. (2015). Pasar Obligasi Indonesia: Teori dan Praktik (1st ed.). Rajawali Pers.

Sutrisno, Dambe, D. N., Cakranegara, P. A., Anwar, M. A., & Siddiqa, H. (2023). Literature Review:Analisis Pengaruh Inflasi Dan Leverage Terhadap Return Saham Di Perusahaan. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(1), 154-161. https://doi.org/10.37385/msej.v4i1.1234

Syarifudin, A. S., Afiffudin, & Mawardi, M. C. M. (2019). Pengaruh Penerbitan Sukuk Terhadap Reaksi Pasar Modal Syariah. e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8(10), 45-55.

Waluyaningjati, D. I., & Harahap, M. N. (2021). Pengaruh Nilai dan Rating Penerbitan Obligasi Syariah (Sukuk) Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Pendidikan Tambusai, 5(3), 8762-8773.

Wulandari, E., & Wahyudi, S. (2018, Desember). Pengaruh Firm Size, Leverage, Free Cash Flow, Ukuran Penawaran Relatif dan Rating terhadap Reaksi Pasar pada Pengumuman Penerbitan Sukuk. Jurnal Studi Manajemen Organisasi, 15, 26-41.

Yasar, B., Martin, T., & Kiessling, T. (2020, November). An empirical test of signalling theory. Management Research Review, 43(11), 1309-1335. https://doi.org/10.1108/MRR-08-2019-0338