DETERMINAN PENURUNAN RETURN ON EQUITY (ROE) SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2015-2019

Authors

  • Muhammad Rois Politeknik Negeri Semarang
  • Edi Wijayanto Politeknik Negeri Semarang
  • Dinar Berliana Politeknik Negeri Semarang

DOI:

https://doi.org/10.32497/keunis.v9i2.2621

Keywords:

Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Inventory Turnover (ITO), Sales Growth (SG), Return On Equity (ROE)

Abstract

This study reveals a decreased ROE performance, and this contradicts the Return On Equity (ROE) theory which states that a good ROE is an increase over time. This study aims to analyze the effect of Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Inventory Turnover (ITO), and Sales Growth (SG) towards ROE. The study design was quantitative research applied causal. The research sample used the purposive sampling method, the sample in this study were 9 Manufacturer Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 5 years. The analysis in this study is a panel linear multiple regression analysis models using Eviews 9.0. The analysis results in an Adjusted R2 value of 0,488777, indicating that changes in the independent variables can contribute 48,8777% to changes in the dependent variable. In comparison, 51,1223% are influenced by another factor not included in the model. The t-test results show that the variable CR and ITO have a significant effect on ROE, while the DER and SG have no significant effect on ROE.

References

Afriati, Nina. (2016). Analisis pengaruh DER dan TAT Terhadap ROE Pada Perusahaan Manufaktur Sub- Sektor Farmasi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012. Jurnal Akuntansi Politeknik Sekayu (ACSY). Volume 5. Nomor 2.

Almazari, Dr Ahmed Arif. (2012). Financial Performance Analysis of Jordanian Arab Bank bu Using the DuPont System of Financial Analysis. International Journal of Economics ans Finance. Volume 4. Nomor 4.

Andamari, Basis G. (2016). Faktor Fundamental, Suku Bunga, Nilai Tukar dan Return Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan. Volume 3. Nomor 1.

Anshari, Budi. (2016). Analisis Pengaruh Current Ratio (CR) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham di Perusahaan Makanan dan Minuman. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Volume 2. Nomor 2.

Alpi, M. Firza. (2018). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Inventory Turnover, dan Current Ratio Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Sektor Farmasi yang Terdafdar di Bursa Efek Indonesia. The National Conferences Management and Business (NCMAB).

Arif, Syaiful, Raden Rustam Hidayat, and Zahro Z.A. (2015). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Leverage dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Volume 27. Nomor 1.

Britama. (2012). Sejarah dan Profil Singkat AKPI (Argha Karya Prima Industry Tbk). https://britama.com/index.php/2012/05/sejarah-dan-profil-singkat-akpi/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat CINT (Chitose International Tbk). https://britama.com/index.php/2014/06/sejarah-dan-profil-singkat-cint/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat CPIN (Charoen Pokphand Indonesia Tbk). http://britama.com/index.php/2012/10/sejarah-dan-profil-singkat-cpin/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat ICBP (Indofood CBP Sukses Makmur Tbk). http://britama.com/index.php/2012/10/sejarah-dan-profil-singkat-icbp/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat IMPC (Impack Pratama Industri Tbk). http://britama.com/index.php/2014/12/sejarah-dan-profil-singkat-impc/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat KBLM (Kabelindo Murni Tbk). https://britama.com/index.php/2012/11/sejarah-dan-profil-singkat-kblm/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat KLBF (Kalbe Farma Tbk). https://britama.com/index.php/2012/11/sejarah-dan-profil-singkat-klbf/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat SMBR (Semen Baturaja (Persero) Tbk). https://britama.com/index.php/2013/10/sejarah-dan-profil-singkat-smbr/, (9 Juli 2020).

---------. (2012). Sejarah dan Profil Singkat SMGR (Semen Indonesia (Persero) Tbk). https://britama.com/index.php/2012/12/sejarah-dan-profil-singkat-smgr/, (9 Juli 2020).

Budianto, Bagus Ardi, Suhadak, and M. Dzulkirom A.R. (2013). Pengaruh Rasio Profitabilitas Sebelum Initial Public Offering (IPO) 2010 Terhadap Nilai Perusahaan dan Kecenderungan Profitabilitas di Tahun 2011. Jurnal Administrasi Bisnis. Volume 2. Nomor 1.

Darsono and Ashari. (2005). Pedoman Praktis Memahami Lapooran Keuangan. Yogyakarta: Andi Offset. Fatkar, Budiastuti. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Studi

Pada PT Mayora Indah Tbk. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. Volume 2. Nomor 27.

Ghozali, Imam. (2008). Desain Penelitian Eksperimental. Semarang: Universitas Diponegoro.

Ghozali, Imam and Dwi Ratmono. (2013). Analisis Multivarat dan Ekonometrika. Semarang: Universitas Diponegoro.

Herlina, and Wiwin Winingsih. (2016). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. The Asia Pasific Journal of Management. Volume 3. Nomor 2.

Hutomo, Y.P, D.D. Lestari, and M.N Mukmin. (2019). Perputaran Modal Kerja, Pertumbuhan Penjualan, Leverage, dan Profitabilitas: Kajian Terhadap Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akunida. Volume 5. Nomor 2.

Ikhwal, Nuzul. (2016). Analisis Roa Dan Roe Terhadap Profitabilitas Bank Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Lembaga Keuangan dan Perbankan. Volume 1. Nomor 2.

Juandi, Budi Abdilah, Asdar Djamereng, and Budiandriani. (2019. Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Total Asset Turnover Terhadap Return On Equity Pada PT Hutama Karya. Jurnal Ilmu Ekonomi. Volume 2. Nomor 4.

Janrosl, Viola Syukrina E. (2015). Pengaruh Inventory Turnover, Total Asset Turnover dan Net Profit Margin Terhadap Perubahan Laba. Jurnal Magister Manajemen. Volume 1. Nomor 2.

Jessica, Wirda Lilia, Cherlyn Leonardy, Meiluawaty Kartika, and Nehemia Panggabean. (2019. Pengaruh ITO, CR, DER TATO dan WCTO Terhadap ROE Pada Perusahaan Aneka Industri Terdaftar di BEI. Jurnal Berkala Akuntansi dan Keuangan Indonesia. Volume 4. Nomor 2.

Jufrizen. (2015). Pengaruh Inventory Turnover dan Fixed Asset Turnover Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2007-2013. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis. Volume 4. Nomor 1.

Kaptiana, Dina Ika and Nadia Asandimitra. (2014). Pengaruh Struktur Modal, Risiko Bisnis dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap ROE Perusahaan Manufaktur. Jurnal Bisnis dan Manajemen. Volume 6. Nomor 2.

Kasim, Muh. Najib dan Riska. (2014). Analisis Perputaran Persediaan dalam Meningkatkan Laba Pada Kopkar Gotong Royong PT. PLN (Persero) Area Palopo. Jurnal Equilibrium. Volume 4. Nomor 2.

Kasmir. (2017). Ananlisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kennedy, Nur Azlina and Anisa Ratna Suzana. (2013). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Real Estate and Property yang Go Public di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Universitas Riau.

Krisdayanti, Debby, Rustam Hidayat and Dwi Atmanto. (2018). Efektivitas Pengelolaan Piutang untuk Meningkatkan Laba Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Volume 56. Nomor 1.

Kuncoro, Mudrajat. (2007). Metode Kuantitatif Teori Dan Aplikasi Untuk Bisnis Dan Ekonomi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN Yogyakarta.

Kusumajaya, Dewa Kadek Oka. (2011). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan perusahaan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Denpasar: Universitas Udayana.

Kusumawati, Dyah. (2010). Persediaan Minimum Kas Sebagai Alat untuk Menjaga Tingkat Likuiditas & Profitabilitas. Jurnal Universitas Sultan Fatah. Volume 5. Nomor 2.

Mentari, Puri. (2017). Analisis Pengaruh Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) Terhadap harga Saham. Tugas Akhir. Surakarta: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Mufidah, Hajar Lailatul and Devi Farah Azizah. (2018). Pengaruh Rasio Aktivitas dan Rasio Leverage Terhadap Profitabilitas. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Volume 59. Nomor 1.

Nasution, Mutia Raisa. (2018). Analisis Rasio Profitabilitas Sebagai Alat Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT Jayawi Solusi Abadi Medan. Tugas Akhir. Medan: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Sumatera Utara.

Nazir. (2013). Metode Penelitian. Bogor: Ghalia Indonesia.

Pratomo, Adityo Joko. (2017). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Current Ratio (CR) Terhadap Return On Equity (ROE). eJournal Administrasi Bisnis. Volume 5. Nomor 4.

Ross, S.A. (1977).The Determination of Financial Structure: The Incentive Signalling Approach. Bell Journal of Economics and Management Scince.

Spence, Michael. (1973). Job Market Signaliing. The Quarterly Journal of Economics. Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sulistyorini, Utami Tri. (2017). Metode Penelitian Analisis Kausal ”“ Regresi. Semarang: Politeknik Negeri Semarang.

Tanidi, Alvin. (2018). Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Profitabilitas. Tugas Akhir. Medan: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

Vania, Rista. (2019). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Firm Size, dan Sales Growth Terhadap Return On Equity. Tugas Akhir. Semarang: Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Semarang.

Wardhana, Aditya. (2011). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio, Profit Margin On Sales, Total Asset Turnover, Institutional Ownership dan Insider Ownership Terhadap Return On Equity. Jurnal Bisnis Strategi. Volume 20. Nomor 2.

Yunianto, Tri Kurnia. (2020). Jadi Tumpuan Ekonomi RI, Sektor Manufaktur 2019 Tumbuh Melambat. https://katadata.co.id/happyfajrian/finansial/5e9a4c3ba18f4/jadi-tumpuan-ekonomi-ri-sektor-manufaktur-

-tumbuh-melambat, (2 Juli 2020).

Downloads

Additional Files

Published

2021-07-31

Issue

Vol. 9 No. 2 (2021): JULI 2021

Section

Articles

License

KEUNIS  is licensed under a  Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

 Authors who publish with this journal agree to the following terms:

    1. Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a  Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License  that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
    2. Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
    3. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See  The Effect of Open Access).