ANALISIS PERBEDAAN PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN KURS TERHADAP RETURN SAHAM ANTARA PERUSAHAAN PMA DENGAN PMDN

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan  pengaruh  faktor-faktor  fundamental  dan  kurs terhadap  return  saham antara perusahaan PMA dengan perusahaan PMDN. Teknik analisis data yang digunakan untuk menguji perbedaan tersebut adalah menggunakan Chow test. Untuk mengukur pengaruh faktor fundamental dan kurs terhadap return saham digunakan Regresi Linear Berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada perusahaan PMA, nilai uji  simultan F=3,083 dan signifikansi 0,005. Pada perusahaan PMDN nilai uji signifikansi simultan F= 7,535 dan signifikansi 0,000. Sehingga dapat disimpulkan variabel Current Ratio (CR), Debt Eq uity Ratio (DER), Return on Asset (ROA),Total Asset Turn Over (TATO),  Price Book Value (PBV) , Trading Volume dan Kurs Dollar AS secara simultan (bersama-sama) berpengaruh terhadap return saham pada  perusahaan PMA maupun perusahaan PMDN. Hasil Chow Test memperlihatkan bahwa sesuai kriteria pengujian hipotesis, jika F hitung > F tabel, maka hipotesis nol ditolak. Nilai F tabel yaitu F (8,190) = 1,98 .Karena F hitung > F tabel atau 2,713 > 1,98 maka hipotesis nol ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan pengaruh variable Current Ratio (CR), D e b t E q u i t y  R a t i o ( D E R ), R e t u r n o n A s s e t ( R O A ), T o t a l A s s e t T u r n Over(TATO),  Price Book Value (PBV) , Trading Volume dan Kurs Dollar AS terhadap Return Saham antara perusahaan PMA dan perusahaan PMDN.Kesimpulan ini memastikan bahwa hipotesis penelitian diterima.